Market Comment – Dollar slides, gold shines after soft US labor market data
Dollar drops as jobless claims signal labor market is losing steam
Gold and stock markets climb, capitalizing on Fed rate cut bets
Sterling retreats on BoE decision, but recovers after GDP stats
Softer US jobs data fuels rate cut hopes
Global markets are set to close the trading week in a cheerful mood after another round of incoming US employment data pointed to an ongoing softening in the labor market, fueling hopes that the Fed might cut interest rates sooner than anticipated. Applications for unemployment benefits in the United States rose sharply last week, which is usually an early sign of workers being laid off. This is another indication that the jobs market is losing momentum, following an uptick in the unemployment rate last month and warnings from business surveys that companies have started to reduce workforce numbers.The dollar was slammed lower as traders interpreted the cracks in the labor market as a harbinger of cooler inflation ahead,The dollar was slammed lower as traders interpreted the cracks in the labor market as a harbinger of cooler inflation ahead, which in turn would allow the Fed to cut interest rates faster. Markets are currently pricing in almost two rate cuts for this year, starting in September. Looking ahead, next week will be critical for the US dollar, featuring the simultaneous release of the latest retail sales and CPI inflation prints on Wednesday. It is a rare phenomenon for two top-tier US economic datasets to be released together, which sets the stage for heightened volatility in the markets.
Gold and stocks advance
Gold prices resumed their winning streak as investors became more confident that Fed rate cuts are back on the menu for this autumn. The precious metal is headed for weekly gains of over 2.5% and is currently trading at a similar distance from its record highs.A perfect storm is brewing for gold.A perfect storm is brewing for gold. Speculation of Fed rate cuts has returned and central banks continue to buy the precious metal at a relentless pace, with sovereign purchases in the first quarter being the strongest to start any year on record. As long as these forces remain in play, the outlook for bullion remains bright. Shares on Wall Street also advanced as rate cuts came back on the radar, with the S&P 500 closing less than 1% away from its own record highs. Corporate earnings have also surpassed analyst estimates so far in this reporting season, which alongside the retreat in yields and juicier buybacks, has helped calm concerns around stretched valuations and paint a rosier outlook for equities.
Sterling goes on a rollercoaster ride
The Bank of England kept interest rates unchanged yesterday, as widely expected. Sterling fell in the aftermath as the vote count was 7-2, with one more official voting for an immediate rate cut. In addition, the Bank revised down its inflation forecasts, which was taken as a signal that rate cuts are drawing closer. Nonetheless, Cable managed to recoup all its losses to trade higher once the dust settled, with some help from a falling dollar and the risk-on mood in equities. Adding more juice to the rebound was the GDP print for the first quarter earlier today, which came in stronger than expected, confirming that the UK economy has escaped the shallow recession it fell into last year. As for today, the spotlight will fall on the latest round of Canadian employment data, the US University of Michigan consumer sentiment survey, as well as a litany of Fed speakers that includes Bowman, Logan, and Barr.
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
