First Horizon needs more than stock buybacks to support current valuation, J.P. Morgan says
Nasdaq up ~0.6%, S&P 500 rises slightly, Dow off ~0.6%
Tech leads S&P 500 sector gainers; industrials weakest group
Euro STOXX 600 index falls ~0.9%
Dollar, crude up slightly; gold, bitcoin decline
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~4.28%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FIRST HORIZON NEEDS MORE THAN STOCK BUYBACKS TO SUPPORT CURRENT VALUATION, J.P. MORGAN SAYS
First Horizon's FHN.N shares have gained 67% since the U.S. lender was forsaken by Toronto-Dominion Bank TD.TO in May last year, but its valuation is being held up by stock buybacks rather than strong core business growth, J.P. Morgan wrote.
FHN will need to make good use of its presence in the fast-growing markets across the southeast U.S. to command a premium valuation versus peers, according to the brokerage.
So far in 2024, the lender's shares have jumped 6%, outperforming rivals like Pinnacle Financial Partners PNFP.O and BankUnited BKU.N, which are off nearly 12% each. The KBW regional banking index .KRX is off around 14% so far in 2024.
Any material loan growth is unlikely in the near-term, however, as First Horizon's customers are expected to wait for more clarity on rate cuts before they start borrowing, J.P. Morgan said, while reiterating its "neutral" rating on the stock.
"The company would need to see its stronger than peer markets start to translate into stronger than peer growth," analyst Steven Alexopoulos said.
While high interest rates can allow banks to earn more interest on loans, they can also spook customers, who may defer their plans to borrow capital.
Deposit costs are also closely tied to the Federal Reserve's benchmark rate, and can eat into banks' profitability.
Expanding its branch footprint in Dallas and Raleigh, where the bank currently has a small presence, could help it grow. Fees from its bond trading and underwriting business could also help, the brokerage added.
Canada's TD called off its $13.4 deal for First Horizon in May last year after months of regulatory uncertainty.
(Niket Nishant)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. STOCK FUTURES TRY TO SORT OUT ANOTHER ROUND OF SOFT DATA - CLICK HERE
MUSK'S PAY BATTLE ECHOES STEVE JOBS AND APPLE IN '80S - CLICK HERE
MANIFESTO, SHMANIFESTO, SHOW ME THE MONEY - CLICK HERE
FX HEDGING ATTRACTIVE AHEAD OF US ELECTION - GOLDMAN - CLICK HERE
STOXX: CARS DOWN, ASML NEAR 1,000 EUROS - CLICK HERE
EUROPEAN STOCK FUTURES DIP - CLICK HERE
DATA IS KING, FED ITS SERVANT - CLICK HERE
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
