Sigma's $5.9 bln merger with Australia's Chemist Warehouse raises regulatory concerns
Updates share price in paragraph 4, adds analyst comment in paragraphs 11-12
By Scott Murdoch
SYDNEY, June 13 (Reuters) -Australia's competition regulator on Thursday flagged major concerns with Sigma Healthcare's SIG.AX proposed merger with retailer Chemist Warehouse Group to form a A$8.8 billion ($5.9 billion) company.
The Australian Competition and Consumer Commission (ACCC) said in a statement the proposed integration across the wholesale and retail level would limit competition in a number of markets.
Chemist Warehouse is a privately-owned pharmacy and retail chain in Australia known for cheap prices, large stores and major advertising campaigns, while Sigma is a wholesaler and distributor of prescription medicines and other products.
Sigma shares were down 4.56% in afternoon trading after having dropped nearly 11% earlier on Thursday. A final ACCC decision is due on Sept 5.
Sigma said it would cooperate closely with the ACCC as part of the regulator's competition review. It added the ACCC's statement of issues was not unexpected for a complex transaction.
Chemist Warehouse said it would fully cooperate with the ACCC and would ensure the regulator had all of the information required to complete its assessment.
The proposed deal, announced in December, has Sigma acquiring Chemist Warehouse in exchange for a stake in the company and A$700 million in cash, allowing Chemist Warehouse to be effectively backdoor listed through Sigma.
Chemist Warehouse will own 85.8% of the merged entity that will supply 1,000 Sigma-aligned pharmacies and own 600 Chemist Warehouse outlets.
The regulator said the deal could leave pharmacies outside of the merged group facing rising costs, which would lead them to be less competitive.
"The key issue is whether or not the proposed acquisition weakens competition in the supply of pharmaceutical products," ACCC Commissioner Stephen Ridgeway said.
Shaw and Partners senior analyst Philip Pepe said the ACCC's statement, combined with its decision to block some major deals like Qantas Airways' QAN.AX proposed purchase of Alliance Aviation Services AQZ.AX, increased the risks of the Sigma deal not going ahead.
"(This) leads us to continue to believe the proposed merger is unlikely to receive ACCC approval in its current form," said Pepe, who downgraded Sigma to a "sell" rating in late March.
The ACCC said it was worried the merged group would have access to Sigma's existing pharmacy customers' commercially sensitive data.
"Following the acquisition, the merged company may be able to use insights from data obtained to target pharmacies that rival Chemist Warehouse or pre-empt and undermine them," Ridgeway said.
($1 = 1.5013 Australian dollars)
Reporting by Scott Murdoch in Sydney and Roushni Nair in Bengaluru; Editing by Alan Barona and Jamie Freed
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
