XM bietet keine Dienstleistungen für Personen mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten von Amerika an.

Why is FTSE 100 left out of the stock market party? – Stock Market News

Undoubtedly, major global stock indices have exhibited remarkable performance since the beginning of the year, with tech companies being the main driving force behind this rally. However, the FTSE 100 index, which was the sole survivor of the 2022 global selloff, has been massively underperforming for a wide range of reasons. Are UK stocks extremely cheap at the current levels or is there limited growth potential in the economy?

Idiosyncratic reasons behind underperformance

Last year, the UK stock market had a stellar performance despite the country’s lagging economic recovery, exceptionally high inflation and political instability. This was mainly attributed to the FTSE 100’s composition, which is overloaded with healthcare, energy & mining and financial stocks. These three non-cyclical sectors benefited as healthcare became the number one post-pandemic priority, commodity prices went through the roof after Russia’s invasion of Ukraine, while financial institutions gained on the back of increasing interest rates.

As expected, the FTSE 100 lost its shine when all the aforementioned themes subsided, but its underperformance lies in more than that. The latest rally observed in equity markets is mainly driven by the AI hype, thus the absence of major tech stocks is largely weighing on the FTSE 100. Moreover, the unexpected banking turmoil following the collapse of four US regional banks contributed significantly to the index’s weakness due to its high exposure to banking stocks.

Historically cheap

From a valuation perspective, it is reasonable for the FTSE 100 to retain significantly lower multiples against its US counterparts due to being overloaded with non-cyclical companies with limited growth prospects. However, it is worrisome that its 12-month forward Price-to-Earnings ratio, which denotes the dollar amount someone would need to invest to receive back one dollar in annual earnings, currently stands at 10.3x very close to levels observed only after the pandemic outbreak.

Much of this weakness could be attributed to increasing fears over a recession, with declining oil prices backing this development. Generally, oil prices act as a leading indicator for the health of the economy, while the recent slump is suggesting weaker demand in the future due to fears of a recession. Therefore, the discount in the FTSE 100’s valuation could be the product of its outsized exposure to energy and commodity-related stocks.

Finally, the index has also recorded some volatile sessions following data releases or major developments coming from China. However, the Chinese economic picture remains blurry as the latest disappointing PMIs could be offset by both the PBOC’s and the government’s commitment to provide stimulus.

Interest rates have a long way to go

The UK is facing the largest inflationary pressures among the G7 nations, which by itself should be enough for the Bank of England to keep raising interest rates aggressively. Lately, remarks by the CBI that the UK economy will most likely avoid a recession this year increased the probability that the BoE could match market expectations and deliver a total of 100 basis points worth of additional rate increases till the end of the year.

High interest rates for a prolonged period could prove to be a double-edged sword for the UK stock market. On the one hand, they directly reduce the value of the firms' future cash flows, while borrowing to fund investments becomes unattractive. Moreover, the pound could keep strengthening due to interest rate differentials, delivering a huge blow to the export-heavy UK benchmark, which derives approximately 75% of its revenues overseas.

Technical levels to watch

The UK 100 stock index experienced a massive slump since late April, which came to a halt at the June low of $7,445. However, the price has been trading sideways during the past two weeks, looking unable to pierce through the $7,655 zone.

Hence, if the short-term weakness persists, immediate support could be met at $7,535, which is the 38.2% Fibonacci retracement of the $6,707-$8,047 uptrend. A violation of that zone could open the door for the recent low of $7,445.

On the flipside, should the price edge higher, the $7,655 hurdle could prove to be the first one for buyers to clear before the 23.6% Fibo of $7,730 gets tested.

Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.