Bernstein initiates DT coverage with 'outperform' on share weakness
** Bernstein initiates Deutsche TelekomDTEGn.DE with "outperform," saying current stock's underperformance is a buy opportunity ahead of a key catalyst - Capital Market Day in October
** The broker points to three concerns currently weighing on shares: rising salary inflation in Germany, increased investments for U.S. fibre rollout and shares placement of 2 billion euros
** The broker does not expect Germany salary inflation to affect outlook in the domestic market, due to DT's investment-led strategy
** Growth dilution caused by salary inflation in Germany can be partially mitigated by offshoring and headcount/working hours reduction, it adds
** Bernstein notes U.S. fibre rollout-related investments are "promotion rather than demand-led", expecting the next CMD to focus on growing demand and higher returns areas
** The brois kerage predicts the next step to aim at an upgrade in market share targeted in rural and business segments
** Referring to 2 billion euros share placement, Bernstein notes if DT retains its "superior growth profile and its resilient earnings momentum", a sizeable placement is a good buy opportunity
** Of 23 analysts that cover Deutsche Telekom, 20 rate stock "strong buy"/"buy" and three rate it "hold" - LSEG data
Reporting by Amir Orusov
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