California moves to regulate its gasoline refining margin
Corrects throughout with bill signed into law, not awaiting vote by legislature
By Erwin Seba
March 29 (Reuters) -California can begin regulating how much profit the state's oil refiners can earn on selling gasoline beginning this summer under a bill signed into law that oil companies rejected as likely to raise costs.
The state's Democratic Governor Gavin Newsom on Tuesday signed the bill empowering the California Energy Commission to set a state gross gasoline refining profit margin, and to levy penalties for exceeding it. The law takes effect June 26.
Chevron, the largest oil refiner by volume in the state, called the measure "a step backward" and its approval "likely to result in less reliable, less affordable fuel for state motorists," said spokesperson Ross Allen.
Energy investment firm Tudor Pickering & Holt said this week that independent refiner PBF Energy PBF.N has the largest single exposure in the California market with 32% of its refining capacity in the state.
PBF did not respond to a request for comment.
"Refiners will also have to report more information to the watchdog," said Matthew Blair, Tudor Pickering's managing director of refiners, chemicals, and renewable fuels research.
California is the largest U.S. market for motor fuels but has some of the highest retail prices because it is isolated from Gulf Coast and Midwest refining centers.
This makes California reliant on a shrinking number of West Coast refineries and fuel imports from Asia and Europe.
Those limits make the state vulnerable to plant outages and spikes in crude oil prices such as the summer and fall of 2022.
The law will do nothing to increase gasoline supply to the West Coast, said John Auers, managing director of Refined Fuels Analytics. "It won't do any good and it will do harm."
The uncertainty of possible penalties will weigh on the industry, said David Hackett, chairman of fuels consulting firm Stillwater Associates.
"I think that's exactly what they are doing: Death by a thousand cuts."
Reporting by Erwin Seba; Editing by Richard Chang
Ähnliche Finanzinstrumente
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
