Pakistan needs convincing budget for any chance of more funds - IMF official
Adds Pakistan Finance minister's comments on IMF programme
By Ariba Shahid
KARACHI, Pakistan, June 8 (Reuters) -Pakistan has to satisfy the IMF on three counts, starting with a budget due onFriday, before its board reviewswhether to release at least some of the $2.5 billion still pending undera lending programme expiring this month, an IMF official said.
Esther Perez Ruiz, the International Monetary Fund's resident representative for Pakistan, said on Thursday there was only time for one last IMF board review before the end of the $6.5 billion Extended Fund Facility (EFF) at the end of June.
Pakistan has barely enough currency reserves to cover one month's imports. It had hoped to have $1.1 billion of the funds released in November - but the IMF has insisted on a number of conditions being met before it makes any more disbursements.
"As communicated to the authorities, there can be one remaining Board meeting under the current EFF at end-June," Perez Ruiz said in an email response to Reuters.
"To pave the way for a final review under the current EFF, it is essential to restore the proper functioning of the FX market, pass a FY24 Budget consistent with programme objectives, and secure firm and credible financing commitments to close the $6 billion gap ahead of the Board," she added.
With just over three weeks to go before the EFF expires, there is a lot the government has to do.
The IMF had tasked Pakistan with securing external financing commitments for $6 billion from other sources, but so far it has only obtained commitments for $4 billion, mostly from Saudi Arabia and the United Arab Emirates.
Under pressure to shift to a more market-determinedexchange rate regime and shut down an unofficial currency market, Pakistan removed daily limits on fluctuations earlier this year, but analysts suspect the authorities are still trying to manage the exchange rate, fearing the rupee could fall too far.
Perez Ruiz laid out the IMF's broad expectations for the upcoming budget.
"The focus of discussions over the FY24 budget is to balance the need to strengthen debt sustainability prospects while creating space to increase social spending," she said.
More such spending would defray the impact of inflationary pressures on Pakistan's most vulnerable people, Perez Ruiz added, but the government needed make more progress to identify spending and revenue-generating measures to achieve this.
Analysts have said Pakistan may need to enter into a new IMF programme after the completion of the current EFF bailout.
But Finance Minister Ishaq Dar told a press conference the current government would not talk to the IMF about any new programme ahead of elections due to take place by November, saying to do so would be "undemocratic and unfair".
"It will be the prerogative of the new government to negotiate a new programme with the IMF," Dar said after presenting the country's economic survey.
The country is reeling from an economic crisis with inflation running at a record 37.97% in May.
The government has imposed taxes, raised energy tariffs and scaled back subsidies in an attempt to persuade the IMF to unlock funding, and its central bank has also raised policy interest rates to a record 21%.
The IMF has conducted just eight of the 11 reviewsthat were to take place during the EFF. Thelast one took place in August last year.
Reporting by Ariba Shahid in Karachi; Editing by Clarence Fernandez, Simon Cameron-Moore and Andrew Heavens
Neueste News
Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.
Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.
Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.
