Siemens CFO says China tariffs not helpful for demand
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ZURICH, May 16 (Reuters) -Tensions stoked by the latest U.S. tariffs on China are not helpful for a demand recovery, Siemens' SIEGn.DE chief financial officer said on Thursday, after the group reported lower second-quarter earnings at its industrial business.
U.S. President Joe Biden on Tuesday unveiled steep tariff increases on an array of Chinese imports including electric vehicle (EV) batteries, computer chips and medical products.
China has responded by saying it will take "resolute measures" to defend its rights and interests, sharpening trade tensions between the world's top two economies.
"The latest statements on tariffs to China or from China are also not really helpful," CFO Ralf Thomas told analysts after the earnings release.
China is important for many manufacturers, with the country among their biggest markets and also a massive production centre.
Siemens lists China as its second biggest market, contributing 8% of its global sales in the January to March period.
CEO Roland Busch did not expect a negative effect on the company's business because of the tariffs.
"We don't see a direct impact," he told CNBC. "We are basically serving our customers local for local."
Siemens struggled in China during the second quarter, with orders plunging 25% and revenue falling 20% mainly due to destocking, the company said on Thursday.
Uncertain customers have decided to run down their supplies of equipment rather than buying new industrial controllers for example, while distributors also maintained high stock levels.
Destocking effects are likely to continue until the end of calendar 2024 in China, although Europe and the U.S. will recover sooner, Thomas said.
Siemens is seeing increased competition from Chinese firms, Busch said. "The hottest market is in China... there is competition, which is rising," he said.
The company was responding by developing products in areas like drive systems and controllers locally for the local market, he said.
Reporting by John Revill; Editing by Jan Harvey
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