XM bietet keine Dienstleistungen für Personen mit Wohnsitz in den Vereinigten Staaten von Amerika an.

Unwinding of hugely popular currency trade rocks markets

<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>RPT-ANALYSIS-Unwinding of hugely popular currency trade rocks markets</title></head><body>

Repeats June 5 story to additional subscribers; no change to text

By Harry Robertson

LONDON, June 5 (Reuters) -A sharp drop in Mexico's currency after a landslide election result has shaken foreign exchange markets as far as Hungary and Turkey this week, leaving investors asking whether the unwinding of hugely popular "carry trades" will continue.

A carry trade involves investors borrowing in currencies that have low interest rates, such as the Japanese yen JPY=EBS or Swiss franc CHF=EBS, and buying higher yielding ones such as the Mexican peso or, recently, the U.S. dollar. It has boomed in popularity as interest rates have diverged around the world and market volatility has stayed low.

Yet the peso's dramatic fall against the yen MXNJPY=R this week - it dropped 4.4% on Monday in its biggest daily decline since the COVID-19 crisis - is a sign that investors have been rapidly backing out of some of their favourite, and most lucrative, trades.

Pockets of volatility remained on Wednesday, with the yen falling sharply against the dollar, leaving investors to consider whether the old approach is still viable.

"The generalised rise in emerging market FX volatility ... has prompted de-leveraging in carry around the world," said Chris Turner, head of global markets at lender ING. "Where do we go from here?"


The news that Claudia Sheinbaum was set to win by a landslide in Mexico's presidential election caused the peso to tumble, with markets spooked by possible constitutional reforms and impact on the U.S. trade relationship.

India's rupee INR= also stumbled on Tuesday as it became clear that business-friendly Prime Minister Narendra Modi would lose his majority.

The twin drops caused wild swings across emerging markets, knocking other favoured currencies such as Hungary's forint HUF= and the Turkish lira TRY=. Low-yielding "funding currencies" like the yen and peso rallied, while the euro EUR=EBS and dollar =USD bounced around in the ripples.

Volatility is a big threat to carry trades. A rise in the currency in which investors borrow, or a fall in the one in which they invest, can wipe out gains from yield differentials.

"My sense is participants have in large part liquidated these trades and moved to flat," said Neil Jones, a senior FX sales executive at TJM Europe. "The market is likely still holding core long term carry trades, but certainly far reduced from 48 hours prior."

Yet some spy an opportunity. "With the peso-yen cross having fallen 6.3% in two days, we ask if the shakeout has largely played out and if this is a time to re-engage," said Chris Weston, head of research at Pepperstone. "That trade feels aggressive, but let's see how Japanese traders play the yen moves today."


Investors will have to gauge a whole host of factors when deciding whether to return to carry trade strategies. ING's Turner said markets will be keeping a close eye on Sheinbaum's policies and the path of the U.S. dollar, the main driver of global currencies.

"In Mexico, it seems local authorities are already trying to calm investors over possible fiscal concerns," he said. "And internationally, we think the scope for slightly lower U.S. rates and a softer dollar can support the risk environment, lower volatility and limit a further sell-off in the carry trade."

Also of major concern is the yen's likely path. Another factor driving the Japanese currency higher this week has been speculation that the Bank of Japan could raise interest rates in July, with officials warning that they are watching moves in the yen closely.

Intervention remains a threat, after Japanese authorities spent $62 billion propping up the currency around a month ago. A rally in the yen - which has languished at 34-year lows this year - could spell more problems for the carry trade.

Mexican peso plunges 4% against Japanese yen in a day https://reut.rs/3KsB5C3

Reporting by Harry Robertson; Editing by Amanda Cooper and Christina Fincher


Rechtlicher Hinweis: Die Unternehmen der XM Group bieten Dienstleistungen ausschließlich zur Ausführung an sowie Zugang zu unserer Online-Handelsplattform. Durch diese können Personen die verfügbaren Inhalte auf oder über die Internetseite betrachten und/oder nutzen. Eine Änderung oder Erweiterung dieser Regelung ist nicht vorgesehen und findet nicht statt. Der Zugang wird stets geregelt durch folgende Vorschriften: (i) Allgemeine Geschäftsbedingungen; (ii) Risikowarnungen und (iii) Vollständiger rechtlicher Hinweis. Die bereitgestellten Inhalte sind somit lediglich als allgemeine Informationen zu verstehen. Bitte beachten Sie, dass die Inhalte auf unserer Online-Handelsplattform keine Aufforderung und kein Angebot zum Abschluss von Transaktionen auf den Finanzmärkten darstellen. Der Handel auf Finanzmärkten birgt ein hohes Risiko für Ihr eingesetztes Kapital.

Sämtliche Materialien, die auf unserer Online-Handelsplattform veröffentlicht sind, dienen ausschließlich dem Zweck der Weiterbildung und Information. Die Materialien beinhalten keine Beratung und Empfehlung im Hinblick auf Finanzen, Anlagesteuer oder Handel und sollten nicht als eine dahingehende Beratung und Empfehlung aufgefasst werden. Zudem enthalten die Materialien keine Aufzeichnungen unserer Handelspreise sowie kein Angebot und keine Aufforderung für jegliche Transaktionen mit Finanzinstrumenten oder unverlangte Werbemaßnahmen für Sie zum Thema Finanzen. Die Materialien sollten auch nicht dahingehend aufgefasst werden.

Alle Inhalte von Dritten und die von XM bereitgestellten Inhalte sowie die auf dieser Internetseite zur Verfügung gestellten Meinungen, Nachrichten, Forschungsergebnisse, Analysen, Kurse, sonstigen Informationen oder Links zu Seiten von Dritten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Sie sind als allgemeine Kommentare zum Marktgeschehen zu verstehen und stellen keine Anlageberatung dar. Soweit ein Inhalt als Anlageforschung aufgefasst wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit gesetzlichen Bestimmungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Anlageforschung erstellt wurde. Somit ist der Inhalt als Werbemitteilung unter Beachtung der geltenden Gesetze und Vorschriften anzusehen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie unseren Hinweis auf die nicht unabhängige Anlageforschung und die Risikowarnung im Hinblick auf die vorstehenden Informationen gelesen und zur Kenntnis genommen haben, die Sie hier finden.

Risikowarnung: Es bestehen Risiken für Ihr eingesetztes Kapital. Gehebelte Produkte sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beachten Sie unseren Risikohinweis.