US crude stocks fall, fuel inventories climb as refining picks up, EIA says
Adds diesel futures price reaction in paragraph 11
By Nicole Jao
NEW YORK, May 30 (Reuters) -U.S. crude oil inventories decreased while fuel stockpiles rose last week, as refining activity jumped, the Energy Information Administration (EIA) said on Thursday.
Crude inventories fell by 4.2 million barrels to 454.7 million barrels in the week ending May 24, the EIA said, compared with analysts' expectations in a Reuters poll for a 1.9 million-barrel draw.
The dip in crude stocks came as refinery crude runs USOICR=ECI rose by 601,000 barrels per day in the week to the highest level since December 2019, and refinery utilization rates USOIRU=ECI increased by 2.6 percentage points in the week to 94.3%, the EIA said.
Net input of crude to U.S. Gulf Coast refineries rose to 9.3 million bpd, its highest since Jan 2020, according to the data.
The jump in refining drove a surprise increase in fuel stocks, even as product supplied, a proxy for demand, was at around 9.1 million bpd.
"The gasoline demand at 9.1, that's still a good number even though I would have expected that to be up closer to 9.5 going into the last holiday weekend," said John Kilduff, a partner at Again Capital, referencing Monday's Memorial Day holiday in the U.S.
"Overall, the report is bearish given the fact that we were able to build gasoline inventories in the face of strong demand," he added.
Brent LCOc1 and U.S. oil futures CLc1 extended losses after the report, trading down 0.5% on the day.
U.S. gasoline stocks USOILG=ECI rose by 2 million barrels in the week to 228.8 million barrels, the EIA said, compared with analysts' expectations in a Reuters poll for a 0.4 million-barrel draw.
Distillate stockpiles USOILD=ECI, which include diesel and heating oil, rose by 2.5 million barrels in the week to 119.3 million barrels, versus expectations for a 0.1 million-barrel drop, the EIA data showed.
U.S. diesel futures HOc1 extended losses, down 1.1%, following the surprise build, whilegasoline futures RBc1 were down 0.9%, dropping to the lowest point since February after thereport.
Net U.S. crude imports USOICI=ECI rose last week by 611,000 barrels per day, EIA said, while exports declined by 505,000 bpd to 4.22 million bpd.
Crude stocks at the Cushing, Oklahoma, delivery hub USOICC=ECI fell by 1.8 million barrels, the EIA said.
Reporting by Nicole Jao in New York; Additional reporting by Laila Kearney; Editing by Chizu Nomiyama and Liz Hampton
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