Australia hikes minimum wage as living costs surge
Adds comments from RBC Capital Markets, NAB and unions
By Stella Qiu
SYDNEY, June 2 (Reuters) -Australia will raise the minimum wage by 5.75% from July 1 as families grapple with soaring living costs, a decision that businesses and some economists say risks further stoking inflation and interest rates.
The independent Fair Work Commission (FWC) on Friday decided on a 5.75% pay rise for workers on awards with wages linked to movement in the minimum wage. It also made a technical reclassification for the national minimum wage, which the union says will take theincrease to 8.6% for the lowest-paid employees, about 0.7% of the workforce.
In total, the determination from the FWC would affect wages for morethan 2 million workers.
Su-Lin Ong, chief economist at RBC Capital Markets, said the hike could push wage growth above the 4% peak forecast by the Reserve Bank of Australia andrequire higher interest rates to combat inflation.
"Following several recent developments, including the outcome of today's minimum wage decision, we are adding a 25bp hike to our RBA profile in June and another 25bp in July."
Aggregate wage growth - which accelerated to a decade-high of 3.7% last quarter - has so far lagged forecasts, with RBA GovernorPhilip Lowe warning of upside risks to wages from weak productivity growth.
Taylor Nugent, an economist at National Australia Bank, also said the decision skews the risks further in the direction of a higher peak for Australian interest rates.
Futures have already moved to wager the current cash rate of 3.85% is certain to reach 4.1% by August, with the risk of another hike. They also see a 33% chance the RBA could surprise with a quarter-point hike as soon as next week, after a hot inflation report for April. 0#RBAWATCH
COST OF LIVING CRISIS
FWC President Adam Hatcher said the commission was confident that the decision would not cause or contribute to any price-wage spiral.
"We are confident that the increase we have determined will make only a modest contribution to total wages growth in 2023-24," said Hatcher, adding that the move would benefit part-time and predominately female workers.
Andrew McKellar, chief executive of the Australian Chamber of Commerce and Industry, wasn't so sanguine, saying it wouldadd an estimated A$12.6 billion in costs for businesses already grappling with supply chain issues and high energy prices.
The Australian Council of Trade Unions welcomed the decision.
"People are skipping meals, avoiding the doctor and dreading their next bill. Rents have skyrocketed along with prices of essentials such as bread, milk, petrol and electricity," said Secretary Sally McManus.
"Today's increase means these workers can keep their heads above water and not have to cut back even further."
Reporting by Stella Qiu
Editing by Shri Navaratnam and Lincoln Fesat
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
