Euro zone government bond yields rise as banking fears ease
By Stefano Rebaudo
March 28 (Reuters) -Euro zone government bond yields rose on Tuesday while expectations over the European Central Bank terminal rate have stabilised in the last few sessions after high volatility.
Headlines on measures to face risks of a banking crisis continued to drive financial markets.
A U.S. regulator-backed deal by First Citizens BancShares to buy failed Silicon Valley Bank soothed worries about a banking crisis which recently triggered a rush into safe-haven assets. Bond prices move inversely with yields.
Germany's 10-year government bond yield DE10YT=RR, the bloc's benchmark, rose 6 basis points (bps) to 2.28%. It was still in the low part of a recent range between 1.92%, hit around a week ago, and 2.77%, the highest level since July 2011 reached in early March.
Market expectations for the ECB hiking path remained subdued compared to recent highs above 4%.
The September 2023 ECB euro short-term rate forward (ESTR) EUESTECBF=ICAP was at around 3.38%, implying expectations for a deposit facility rate to peak at 3.48%. The November 2023 forward peaked at about 4% on March 8.
Meanwhile, the German yield curve recently eased its inversion showing markets see a recession induced by monetary tightening as less likely.
The gap between Germany's two-year and 10-year yields DE2DE10=RR was around -32 bps after hitting its deepest inversion since 1992 at -78 bps on March 10.
While markets keep discounting less tightening due to uncertainties about the health of the global banking system, ECB officials delivered mixed messages.
Recent survey data on euro zone growth have been surprisingly positive and there was no sign of weakening in the labour market, ECB board member Isabel Schnabel said.
Portuguese central bank Governor Mario Centeno argued that wage growth in the euro area is not fuelling inflation, and the relatively quick nominal wage increases are still compatible with monetary policy.
Market stress indicators were in the middle of the recent range, showing worries about a banking crisis did not vanish.
The gap between two-year euro swap rates and two-year German bond yields DE2IRS2Y=RR was at 73 bps after peaking at around 90 bps a couple of weeks ago due to strong demand for safe-haven bonds. It was at around 60 before fears of a banking crisis started hitting financial markets.
A swap spread measures the premium on the fixed leg of an interest rate swap, used by investors to hedge against rate risk relative to bond yields.
Italy's 10-year government bond yield IT10YT=RR rose 6.5 bps to 4.13%, with the closely watched spread between German and Italian 10-year yields -- a gauge of investor confidence in the more highly indebted countries of the euro zone – at 182 bps, after hitting a one-week low at 179.7.
Reporting by Stefano Rebaudo; Editing by Sharon Singleton
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
