What Powell giveth, Yellen taketh
By Jamie McGeever
March 23 (Reuters) -A look at the day ahead in Asian markets from Jamie McGeever.
The Asian open on Thursday may hinge on which of the conflicting narratives thrown up by late U.S. trading on Wednesday investors choose to run with: the Fed's 'dovish hike', or Treasury Secretary Janet Yellen's remarks on the banking system.
Implied U.S. rates and Treasury bond yields fell sharply after the Fed raised rates by a quarter point and Chair Jerome Powell said policymakers had considered a pause in light of the recent turmoil in the domestic banking system.
But Wall Street ultimately took its cue from Yellen, who said the government "is not considering insuring all uninsured bank deposits", something many analysts say would go a long way to preventing further crises.
The three main U.S. indices, which had rallied during Powell's press conference, reversed course and closed down 1.6%.
Powell, of course, banged the anti-inflation drum and said the central bank's base case is for no rate cuts this year. Stocks didn't like that much, but it was Yellen's comments that slammed financials and ultimately the broader indices - U.S. financial stocks fell 3.7% and regional banks slumped 5.3%.
Powell's press conference suggested the Fed is in a 'wait and see mode' regarding the impact from the anticipated tightening of credit standards on the economy and inflation. He said more than once that policymakers simply don't know how the next few months will pan out.
That helps explain the dollar's lurch lower in tandem with U.S. yields on Wednesday. But policymakers in Asia will remain vigilant, and may continue to lean toward tightening rather than pausing.
The central banks of the Philippines and Taiwan announce policy decisions on Thursday - the Philippine central bank is seen raising rates by 25 bps to 6.25%, and Taiwan's is expected to keep its key rate on hold at 1.75%.
Inflation data from Singapore and Hong Kong are also on tap Thursday, while the Bank of England is set to follow the Fed and raise rates by a quarter point, to 4.25%.
Here are three key developments that could provide more direction to markets on Thursday:
- Japan Tankan survey (March)
- Bank of England policy decision
- Euro zone flash consumer confidence (March)
Implied US rates following Fed decisionhttps://tmsnrt.rs/3yZQEeE
S&P 500 banking indexhttps://tmsnrt.rs/3yV1ra1
US regional bank stockshttps://tmsnrt.rs/40sboHv
By Jamie McGeever; editing by Aurora Ellis
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
