Market Comment – Range trading continues as markets prepare for Wednesday’s CPI
Dollar recovers somewhat while US stocks’ rally stalls
PPI and Fed Chairman Powell could wake up the market later today
Mixed UK labour data complicate the BoE’s outlook
It has been a tough first half of the month for the dollarOn the other hand, following the recent Fed meeting essentially removing any fears of rate hikes during 2024, stocks feel more relaxed. The S&P 500 index is just 1% shy of its all-time high and, despite the evident economic divergence between the US and the euro area, European equity indices continue to record new highs, outperforming their US counterparts.PPI and Fed Chairman Powell in today’s calendarThe producer price index (PPI) for April will be published today. Both the headline and core indicators have eased considerably from their 2022 highs, but they remain at the upper end of their pre-Covid range. They have recently been edging higher, pointing to renewed inflationary pressures in the near term.
PPI remains at the upper end of its pre-Covid rangeWith Monday’s New York Fed inflation expectations for one year rising to 3.3% from 3.0%, another upside surprise in today’s PPI report might not be taken lightly by the Fed hawks. The market is assigning a 5% probability of a June rate cut with this probability rising considerably for the September meeting.After a slow start, Fed speakers are expected to increase their public appearances, especially following the US CPI release. Having said that, two Fed members are scheduled to be on the wires today. Fed’s Cook, a 2024 voter, is unlikely to diverge from the May 1 Fed meeting message and, more interestingly, Chairman Powell will speak alongside ECB member Knot in Amsterdam later today.UK labour data remain tightThe much-expected April Claimant Count report showed a smaller than expected increase, possibly disappointing the Bank of England doves. Even worse, average earnings growth has failed once again to ease, with the indicator that excludes bonuses remaining north of 6% for the 15th consecutive month. Most investment houses are rooting for a June rate cut, with their hopes pinned on next week’s CPI report showing a significant drop.In the meantime, political developments could prove a headache for the BoE and pound going forward. The recent local elections’ outcome opened the door to a possibly disastrous result for the Conservative party at the national elections, increasing the aggressive commentary from party members. The most recent episode involves a Tory’s heavyweight attacking the BoE’s quantitative tightening strategy and questioning its independence.
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
