Az XM nem nyújt szolgáltatásokat az Amerikai Egyesült Államok lakosai számára.

Investors spy value in cheap Finnish stocks after China and Russia pain



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>ANALYSIS-Investors spy value in cheap Finnish stocks after China and Russia pain</title></head><body>

Finnish industrials premium at 14-year low

NATO membership has reduced Russia risk

OMX Helsinki 25 down 10% in 2023 vs 8% rally for STOXX 600

By Danilo Masoni

Nov 29 (Reuters) -Finland's beaten-down stock market may offer value for investors next year, money managers say, with a potential global economic recovery set to lift the cyclical stocks that dominate the index and NATO membership easing perceived Russia risks.

Finnish stocks are Europe's biggest laggards this year, as risks stemming from tensions with Russia and concerns over China's stuttering recovery have hurt its exporters. In addition, big funds have favoured global mega caps over smaller firms, which make up a large portion of the Nordic country's equity landscape.

The top 25 stocks in Helsinki are worth a combined $150 billion. Europe's most valuable firm Novo Nordisk NOVOb.CO, alone, is worth three times that. The OMX Helsinki 25 .OMXH25 has lost 10% this year, versus the STOXX 600's .STOXX 8% rally.

Tomas Hildebrandt, senior portfolio manager at Nordic fund manager EVLI, sees Finnish stocks as cheaply valued and likely to benefit from an economic recovery he expects could gain traction in 2024.

"I don't see any structural issues at the moment that would really spin the global economy into a deeper recession. Hence, I think that the bottom will be reached at some point," said Hilderbrant, who is overweight Finland, but underweight Europe.

"We might be early in our call, but with the outlook of a shallow recession, markets will start to look for a cyclical recovery sometime during next year".


GLOBAL DOWNTURN

Industrial stocks have suffered from a global manufacturing downturn that started in 2022 XWPMIM=ECI. A recent Deutsche Bank study, however, showed some leading indicators -- like South Korean semiconductor exports, which rose in October for the first time in 16 months -- are pointing upwards.

A recovery should benefit other export-driven markets in Europe, although Finnish equities look more of a bargain. They suffered a harsher derating due to their greater exposure to China and selling linked to concerns over tensions with Russia.

In April, Finland joined NATO, ending seven decades of military non-alignment and roughly doubling the length of the border the organisation shares with Russia.

"Some foreign investors have been selling Finnish stocks after the Ukraine war started due to Russian proximity, but the country risk has declined after Finland joined NATO," said Hertta Alava, senior strategist at the country's top bank Nordea.

Elevator maker Kone KNEBV.HE, Helsinki's biggest industrial stock, sold its Russian assets in October, 20 months after Russia invaded Ukraine. It has struggled because of its large exposure to China's property sector.

Kone's update to end-September saw orders falling less than expected thanks to what CEO Henrik Ehrnrooth called a "fantastic quarter" in China. Following a 14% slide this year, the stock is 10% cheaper than rivals Zurich-listed Schindler SCHP.S and Otis OTIS.N in the U.S., having traded at a premium of around the same size to both in the last 5 years, according to LSEG data.

Other underperformers include cyclical material companies such as forestry firms Metsa Board METSB.HE and Stora Enso STERV.HE, and stainless steelmaker Outokumpu OUT1V.HE.


"A LOT IS PRICED IN"

Finnish industrials .dMIFI0IN00PUS have commanded an average premium of 28% over European peers .MIEU0IN00PEU in the last decade. That gap has narrowed to a 14-year low of 6%, LSEG data shows.

Nordea's Alava said this group had potential to outperform Swedish and French industrials over the next two years, while the broader Finnish market had stronger earnings upside.

According to LSEG, OMX Helsinki 25 earnings are seen growing 12% in 2024, faster than the 6.7% rise seen for the STOXX, after falling 16% and 1.2% respectively this year.

"Finnish stocks are attractively valued and a lot of bad news is priced in," Alava said.

"If the European economy recovers in 2024 as I expect, Finnish cyclical stocks should recover too... this could be a good time for long-term investors to increase holdings".


OMX Helsinki 25 in 2023 https://tmsnrt.rs/47v9EkP

Finnish earnings forecasts https://tmsnrt.rs/3T1nbfv

Finnish industrials valuation https://tmsnrt.rs/47ydPwi


Reporting by Danilo Masoni; Editing by Christina Fincher

</body></html>

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Kockázati figyelmeztetés: A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 72.82%-án veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.