Upside for global equities both in a goldilocks and a mini stagflation scenario - HSBC
Main U.S. indexes little changed; Nasdaq slightly green
Tech leads S&P 500 sector gainers; Energy down most
Euro STOXX 600 index off ~0.4%
Dollar up slightly, bitcoin up >1%; crude down, gold down >1%
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.42%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
UPSIDE FOR GLOBAL EQUITIES BOTH IN A GOLDILOCKS AND A MINI STAGFLATION SCENARIO - HSBC
Equity markets are contending with various macro scenarios while investors balance the risks of high interest rates for longer and possible stagflation.
HSBC sees greater clarity from the Federal Reserve, "even if it tilts on the more hawkish side" alleviating market pressures. In this case, strategists see potential for global equity gains both in a goldilocks and a mini stagflation scenario.
"After all, the exact timing of Fed cuts should not drastically affect equities, particularly if any delay is due to the strength of the economy", they said in a note.
Meanwhile, a recession implies a greater downside risk for equities, though this is a less likely scenario, in their view.
HSBC estimates that the market is currently pricing a 40% chance of a mini stagflation/higher for longer scenario over the next twelve months, a 35% likelihood of two to five 25bps rate cuts (goldilocks), and a 25% probability of a recession necessitating more significant reductions.
Expectations about a rate cut from the Federal Reserve in September increased after U.S. consumer prices rose less than expected in April, suggesting that inflation resumed its downward trend at the start of the second quarter.
Traders see near 63% odds of the Fed cutting rates in September by at least 25 basis points, according to CME's FedWatch Tool.
Concerning its regional allocation, HSBC upgrades the UK to "neutral" from "underweight" as it could provide a "good and cheap source of defensive, commodity and yield exposure which could come in handy as we head into a more volatile second half of the year".
It remains "overweight" on the U.S. and emerging markets with both markets likely providing the "most resilient earnings estimates", while it downgrades Canada to "underweight" due to a poorer risk-reward.
(Matteo Allievi)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKER POSTS:
HOUSING DATA DOUBLE-DIP: EXISTING HOME SALES, MORTGAGE DEMAND - CLICK HERE
NAIL BITING AHEAD OF NVIDIA'S NUMBERS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES STAY CLOSE TO UNCHANGED - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD PUSHES HIGHER AHEAD OF FED MINUTES - CLICK HERE
SERVICES TO BLAME AS UK INFLATION STAYS HOT - CLICK HERE
UTILITIES: WHAT A DIFFERENCE A MONTH MAKES! - CLICK HERE
BANKS: WHEN RATE CUTS COME, SO WILL PROFIT-TAKING - CLICK HERE
WHY US YIELDS CAN GO BACK TO RECENT HIGHS... OR BEYOND - CLICK HERE
STOXX STUMBLES AS AUTOS DRAG - CLICK HERE
STOXX FUTURES FLAT AS FTSE LAGS POST-CPI - CLICK HERE
NVIDIA VIGIL ALMOST OVER - CLICK HERE
Existing home sales https://reut.rs/3V9H4S9
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
