JPM cuts Yara on cyclical, structural headwinds
May 13 (Reuters) -** J.P.Morgan downgrades Norwegian fertilizer maker Yara YAR.OL to "underweight" from "neutral" citing near-term cyclical and structural mid-term headwinds
** As seasonal improvement in demand winds down and other specific headwinds come into focus, JPM sees the nitrogen pricing outlook for the rest of 2024 and likely also for 2025 looking "tougher" than reflected in consensus
** Hence, it cuts its Q2/2024/2025 adjusted EBITDA estimates by 35%/26%/24%, respectively
** JPM flags also some structural concerns associated with 60%+ of Yara's global production footprint being in Europe, which is at the top-end of the nitrogen cost-curve due to relatively high energy prices at the continent
** The company might need to adapt its European production footprint which might require material cash restructuring costs, it points out
** The brokerage expects capex over the next 2-3 years likely to be high driven by increasing decarbonization and growth capex
** For the above reasons, JPM sees FCF and Return on Invested Capital (ROIC) profile to be weak over the next 2-3 years
** Out of 20 analysts that cover Yara, seven rate it "strong buy" or "buy", seven rate it "hold", and six rate it "sell" or "strong sell"
Reporting by Marta Frąckowiak
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
