Shares stall as bond markets reprice rate expectations
European shares crawl out of the red
Bond markets reprice rate expectations after Canada surprise
Turkey's lira steadies after 7% nosedive on Wednesday
By Marc Jones
LONDON, June 8 (Reuters) -Borrowing costs in government bond markets rose and share markets stalled on Thursday after a surprise interest rate hike in Canada gave investors their second reminder of the week that the surge in global interest rates isn’t done yet.
Asian markets had struggled overnight and the cautious mood continued in Europe as London's FTSE .FTSE, Germany's DAX .GADXI and the France's CAC40 .FCHI gradually crawled higher after starting off in the red. .EU
Traders were being driven by a broad repricing going on in the bond markets of when and where interest rates in the world's biggest economies are likely to max out.
In an almost carbon copy of a surprise rate rise in Australia this week, Canada caught markets off guard on Wednesday by hiking its interest rates to a 22-year high of 4.75% due to an overheating economy and stubbornly high inflation.
U.S. 10-year Treasury yields, the benchmark for global borrowing costs, was back over 3.8% again US10YT=RR, while in Europe Germany's 2-year yields DE2YT=RR topped 3% for the first time since March, albeit briefly. GVD/EUR
"The main theme to everything out there is the bond selloff and the realisation that the pause (in the rate hiking cycles of central banks) doesn't mean the end," said Societe Generale strategist Kit Jukes.
"We are definitely repricing rate expectations higher," he added, explaining that traders were also now questioning the long-held view that the U.S. Federal Reserve would end its rate hike cycle well before the European Central Bank.
The Fed, ECB and Bank of Japan all have interest rate decisions next week.
Tapas Strickland, head of market economics at NAB, said the steps from BoC and RBA meant U.S. inflation data on Tuesday will be pivotal for whether the Fed hikes this month or skips a move as widely expected.
The dollar fell slightly on Thursday but remained near to a three-month high following a more than 2.5% rise against the world's other top currencies over the last month.
Markets are now pricing in a 64% chance of the Fed standing pat next week, compared with 78% just a day earlier, the CME FedWatch tool showed. Traders are largely expecting a 25 basis point hike in July though.
"The view here was that if both Australia and Canada felt the need for further hikes, in all probability the Fed would too," said Chris Turner, head of markets at ING.
TRYING TIMES
Overnight in Asia, Chinese shares .SSEC and Hong Kong's Hang Seng Index .HSI had both dipped again .SS still feeling the effects of Wednesday's slump in exports data - a 7.5% year-on-year drop and the biggest decline since January.
"The weak export numbers will have observers looking for a new round of policy stimulus," Saxo Markets strategists said.
The yen JPY=EBS strengthened 0.2% to 139.80 per dollar after revised data there showed Japan's economy grew more than initially thought in January-March.
The dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six major peers, was down 0.1% in European trading. The euro EUR=EBS was up 0.15% to $1.0717 while the Canadian dollar was consolidating the gains made after the BoC's surprise hike.
Among commodities, U.S. crude futures CLc1 fell 0.25% to $72.37 per barrel and Brent LCOc1 was at $76.76, down 0.25% on the day. O/R
Gold prices steadied following a 1% drop in the previous session, with spot gold XAU= up 0.3% at $1,945.89 an ounce. GOL/
In emerging markets, Turkey's lira TRY=, TRYTOM=D3 hit another record low. Signs Tayyip Erdogan's newly re-elected government is abandoning an 18-month strategy of keeping the currency on a tight leash saw the lira nosedive 7% on Wednesday.
"The thing is is that it (the lira) has been held artificially stable for so long in the lead up to the elections," SEB's Chief Emerging Markets Strategist, Erik Meyersson, said also pointing to the ongoing questions over Turkey's economic policies.
World FX rates YTD http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Global asset performance http://tmsnrt.rs/2yaDPgn
Asian stock markets https://tmsnrt.rs/2zpUAr4
The lira's long decline The lira's long decline https://tmsnrt.rs/3MxZjuX
Aditional reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Toby Chopra
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets For the state of play of Asian stock markets please click on: 0#.INDEXA
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
