At Toyota shareholder meeting, all eyes on level of support for chairman
By Daniel Leussink and Maki Shiraki
TOKYO, June 17 (Reuters) -Toyota Motor 7203.T Chairman Akio Toyoda may be in no danger of not being re-elected at the automaker's annual general meeting on Tuesday, but any further big drop in shareholder support could lead to increased action on governance reforms.
This year's AGM will follow scandals involving violations of certification tests at Toyota and its group companies including compact car maker Daihatsu and truck unit Hino Motors 7205.T.
Proxy advisory firms Institutional Shareholder Services (ISS) and Glass Lewis have recommended that Toyoda not be re-elected, citing concerns over governance and the board's independence. Since then, another scandal over testing violations has also come to light.
Toyoda's approval rating fell to 85% last year from 96% in 2022 but he only needs a majority to be re-elected and scandals aside, business has been good.
The grandson of the car maker's founder, Toyoda has been on the board since 2000, making him its longest-serving director. He is expected to have support from individual investors as well as the many suppliers and Toyota group companies among its shareholders.
"I don't assume Akio Toyoda-san is not being re-appointed," said James Hong, head of mobility research at Macquarie. "It's just that the approval rate coming down will be a bit of a yellow flag to management."
Hong said that potential action from Toyota to counter criticism over governance could include an acceleration of its efforts to unwind cross-shareholdings, particularly shareholdings in non-automotive companies such as finance companies or telecoms firm KDDI 9433.T.
The outcome of the vote will be announced on Tuesday though the approval rate will not be disclosed until Wednesday.
ISS has taken issue with the way the automaker has dealt with certification irregularities within the Toyota group, saying that Toyoda should be considered "ultimately accountable" for the errors.
"It is important that the company establish appropriate compliance mechanisms under the board's leadership," it said in a report. "Now is a good time for change in the face of incidents at its group companies."
Glass Lewis, which is recommending that Toyoda not be re-elected for a second year in a row, said that he is responsible for the board's lack of independence and also cited concerns about its strategic shareholdings and return on equity.
Asked about the proxy advisers' recommendations, Toyota said in a statement to Reuters that taking stock of its mistakes was long rooted in its corporate culture and Toyoda would take the lead in re-instilling that culture and working with group companies to ensure effective governance.
Toyota's shares have lost 10% since the latest scandal emerged early this month. That said, the stock is still up 17% for the year to date, outperforming the broader market and adding to a gain of 43% last year.
The automaker retained its crown as the world's top-selling car maker for a fourth consecutive year in 2023, helped by a weak yen and growing hybrid vehicle sales. It booked a record profit for the last business year that ended in March.
"Toyoda should be highly regarded as he delivered results and led Toyota to growth," said Koji Endo, head of equities research at SBI Securities.
Reporting by Daniel Leussink and Maki Shiraki; Editing by Edwina Gibbs
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
