Hungary central bank slows pace of rate cuts
Bank cuts base rate by 25 bps to 7%, as expected
Smallest step in easing cycle totalling 1,100 bps
Scope for more cuts in second half extremely narrow -cbank
Bank may cut base rate to 6.5% by end-2024 -analyst
Updates with comments from Deputy Governor Virag, new analyst comment, market reaction
By Gergely Szakacs and Boldizsar Gyori
BUDAPEST, June 18 (Reuters) -Hungary's central bank said the scope for more rate cuts in the second half of this year would be extremely narrow after it lowered its base rate by just 25 basis points on Tuesday, the smallest cut in its 14-month-old easing cycle.
The National Bank of Hungary reduced the base rate to 7% HUINT=ECI, in line with a Reuters poll forecast, and has now slashed borrowing costs by 1,100 basis points since May 2023.
The bank also lowered its 2024 inflation forecast by half a percentage point due to lower-than-expected fuel and food prices, but Deputy Governor Barnabas Virag said there was no room for complacency amid an expected rebound in core inflation.
The NBH now sees inflation averaging 3% to 4.5% this year compared with 3.5% to 5% expected in March.
"Although incoming data give reason for optimism, we should treat them with a degree of caution," Virag told an online briefing, adding that core inflation would rise to near 5% by the end of 2024, outside the bank's 2% to 4% target band.
He said the bank, which has faced strong pressure from Prime Minister Viktor Orban to cut rates more aggressively, would make decisions about the base rate on a monthly basis, with a pause in rate cuts also among the options that will be considered.
The forint, which slumped to three-month-lows near the key 400 mark against the euro on Friday, traded at 394.25 at 1455 GMT, stronger than 396.35 before the rate announcement, but still down some 3% for the year, underperforming regional currencies.
Steep falls in Hungary's inflation rate from levels of more than 25% in the first quarter of last year have helped the NBH normalise monetary policy.
However, Virag said inflation expectations remained high, strong wage growth posed upside risks to inflation, market volatility increased after last week's European elections, and delayed U.S. rate easing also complicated the policy outlook.
Zoltan Varga, an analyst at brokerage Equilor, forecast two more 25-basis-point cuts to 6.5% by the end of 2024.
"Today's central bank communication supports our expectation that there is a moderate scope for rate cuts in the second half," Varga said.
Reporting by Gergely Szakacs and Anita Komuves; Editing by Susan Fenton
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
