M&S doubles down on refusal of final payment for Ocado Retail
By James Davey
LONDON, May 22 (Reuters) -Marks & Spencer MKS.L reiterated its position on Wednesday that it does not have to make a final payment to Ocado Group OCDO.L for its share of the Ocado Retail online supermarket joint venture.
In 2019, M&S agreed to pay up to 750 million pounds ($955 million) for its half of the jv, which took M&S food online.
A final payment, contingent on the jv's performance in its 2022/23 year, is due in August, but the two sides have been wrangling for months over whether it should be paid or not.
In February, Ocado Group conceded that the jv's actual performance in 2022/23 was below the target required for automatic payment of the final 191 million pounds.
However, it said it had identified "significant decisions and actions" taken by Ocado Retail's management that meant the target should be adjusted and the payment made.
It raised the prospect of "formal legal proceedings" if no agreement is reached.
But on Wednesday, M&S CEO Stuart Machin refused to budge on its position.
"On the contingent payment the performance target is binary and it was dependent on ORL (Ocado Retail Limited) meeting a specified level of earnings in the financial year and actually those earnings and that performance was not met," he told reporters after M&S published annual results.
"So for us it's pretty clear, we continue to write the accounting value (of the payment) as zero."
He said talks were continuing and the "slight disagreement" was not impacting the day-to-day running of the business.
"We're working very well with Ocado Retail," he added.
($1 = 0.7855 pounds)
Reporting by James Davey; Editing by Kate Holton
Mga Kaugnay na Asset
Pinakabagong Balita
Disclaimer: Ang mga kabilang sa XM Group ay nagbibigay lang ng serbisyo sa pagpapatupad at pag-access sa aming Online Trading Facility, kung saan pinapahintulutan nito ang pagtingin at/o paggamit sa nilalaman na makikita sa website o sa pamamagitan nito, at walang layuning palitan o palawigin ito, at hindi din ito papalitan o papalawigin. Ang naturang pag-access at paggamit ay palaging alinsunod sa: (i) Mga Tuntunin at Kundisyon; (ii) Mga Babala sa Risk; at (iii) Kabuuang Disclaimer. Kaya naman ang naturang nilalaman ay ituturing na pangkalahatang impormasyon lamang. Mangyaring isaalang-alang na ang mga nilalaman ng aming Online Trading Facility ay hindi paglikom, o alok, para magsagawa ng anumang transaksyon sa mga pinansyal na market. Ang pag-trade sa alinmang pinansyal na market ay nagtataglay ng mataas na lebel ng risk sa iyong kapital.
Lahat ng materyales na nakalathala sa aming Online Trading Facility ay nakalaan para sa layuning edukasyonal/pang-impormasyon lamang at hindi naglalaman – at hindi dapat ituring bilang naglalaman – ng payo at rekomendasyon na pangpinansyal, tungkol sa buwis sa pag-i-invest, o pang-trade, o tala ng aming presyo sa pag-trade, o alok para sa, o paglikom ng, transaksyon sa alinmang pinansyal na instrument o hindi ginustong pinansyal na promosyon.
Sa anumang nilalaman na galing sa ikatlong partido, pati na ang mga nilalaman na inihanda ng XM, ang mga naturang opinyon, balita, pananaliksik, pag-analisa, presyo, ibang impormasyon o link sa ibang mga site na makikita sa website na ito ay ibibigay tulad ng nandoon, bilang pangkalahatang komentaryo sa market at hindi ito nagtataglay ng payo sa pag-i-invest. Kung ang alinmang nilalaman nito ay itinuring bilang pananaliksik sa pag-i-invest, kailangan mong isaalang-alang at tanggapin na hindi ito inilaan at inihanda alinsunod sa mga legal na pangangailangan na idinisenyo para maisulong ang pagsasarili ng pananaliksik sa pag-i-invest, at dahil dito ituturing ito na komunikasyon sa marketing sa ilalim ng mga kaugnay na batas at regulasyon. Mangyaring siguruhin na nabasa at naintindihan mo ang aming Notipikasyon sa Hindi Independyenteng Pananaliksik sa Pag-i-invest at Babala sa Risk na may kinalaman sa impormasyong nakalagay sa itaas, na maa-access dito.
