View of the Week: The Carry trade machine chugs along
Repeats with no changes
May 21 (Reuters) -As equities hover at fresh all-time highs, volatility clustering at the lows and FX pairs stuck within well-defined ranges, the preference for carry trades remains. This has been a theme for the majority of 2024 with low yielding currencies such as the yen and Swiss franc among the worst performers.
That said, with the Mexican peso backed by interest rates in the double digits, it is of little surprise that the currency has had a strong showing in 2024.
Last week, the latest U.S. inflation data was slightly cooler than expected. In turn, U.S. rates saw a marginal dovish repricing and as a result, the dollar softened as one would anticipate. However, while weakness in the greenback extended further against the high yielding MXN, this was not the case against the yen and franc, which proved to be fleeting.
The fact is that there is a limit to how many cuts the market can price in 2024, unless of course there is a significant deterioration in U.S. growth prospects. Outside of this, pricing in roughly two Federal Reserve rate cuts would still see the dollar maintain a sizeable advantage over both the yen and franc. As such, there is a limit to dollar downside against both currencies.
For now, as volatility drops and with the current shallow easing cycle priced in at this stage, carry trades can continue to perform.
For more click on FXBUZ
FX vs policy rate https://tmsnrt.rs/3URVyEW
Reaction to US CPI https://tmsnrt.rs/3WNQbJq
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
