Dollar gains after rates-driven yoyo; yen fragile ahead of BOJ
Updates prices at 1132 GMT
By Amanda Cooper and Tom Westbrook
LONDON/SINGAPORE, June 13 (Reuters) -The dollar edged up on Thursday, recovering some of the losses sparked by softer than expected U.S. inflation data on Wednesday, after the Federal Reserve forecast just one rate cut this year.
The yen JPY=EBS remained under heavy pressure ahead of a Bank of Japan meeting on Friday and traders prepared for more volatility in the currency.
Price action in the currency market was relatively subdued on Thursday, compared with the previous day, when the dollar fell almost 1% at one point in the immediate wake of the release of the consumer price index (CPI) data, before ending the day with a 0.5% loss - still its largest in two weeks.
U.S. consumer prices were unchanged in May from April, against market expectations of a 0.1% rise.
"I feel it was a bit overdone, the reaction (to) that CPI. It was almost a relief that it wasn't worse. And that's what sparked such a strong knee-jerk reaction," City Index market strategist Fiona Cincotta said.
"We saw the sell-off in the dollar pare back as we heard from the Fed and today, as well, it is trending higher. In the cold light of day, perhaps that inflation print maybe wasn't quite as 'cooling' as at first the market read into it," she said.
Inflation rose at an annual rate of 3.4%, still well above the Fed's target of 2%.
Later on Wednesday, the Federal Reserve left the funds rate on hold at 5.25-5.5% and policymakers' median projection for the number of cuts this year fell to just one, from three in March.
Despite the Fed's projections, markets stuck with pricing in almost two 25-basis-point rate cuts this year. FEDWATCH
"Markets are looking at the U.S. dollar as weakening, with fluctuations in between," said Westpac strategist Imre Speizer in Auckland. "That's (mostly) due to Fed rate cuts, which are still priced in for this year."
The euro EUR=EBS staged its largest one-day rally of 2024 on Wednesday, following the U.S. inflation numbers. The single European currency has been subjected to intense volatility this week, stirred up by political uncertainty in France, where a poor showing in European Union elections prompted French President Emmanuel Macron to call a snap vote.
The euro, which skimmed six-week lows earlier this week, was down 0.2% at $1.0788, having jumped 0.64% the day before. The derivatives market shows the premium traders will pay for the option to sell the euro, rather than buy it, has grown to its largest since April EUR3MRR=FN.
Sterling GBP=D3, which also faces political risk from Britain's general election on July 4, eased 0.2% to $1.277, having gained 0.5% the day before.
U.S. Fed Chair Jerome Powell struck a familiar tone in his news conference and stressed policymakers would be sensitive to economic data. Although fewer rate cuts were projected for this year, policymakers had them pencilled for 2025 or 2026.
Still, it was cold comfort for the yen, which is struggling against downward momentum while the gap is so wide between near-zero Japanese rates and much higher short-term U.S. rates.
The BOJ concludes a two-day policy meeting on Friday and markets are expecting some sort of announcement or signal that the bank will be pulling back on massive bond purchases to allow further rises in Japanese yields.
That leaves the yen vulnerable to disappointment. It was last at 157.21 to the dollar and on the back foot on crosses - where it hit a 17-year trough of 97.06 per kiwi NZDJPY= overnight and a 16-year low of 200.91 on sterling GBPJPY=R.
Overnight implied options volatility, a measure of trader demand for protection against big swings in the currency, rose to its highest in six weeks JPYONO=.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Graphic-The Fed’s dot plot https://reut.rs/3Rqet91
Graphic-US inflation and interest rates https://reut.rs/45tAaL9
Additional reporting by Tom Westbrook in Singapore; Editing by Ros Russell and Mark Potter
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
