Financial alliances build as Citgo share auction enters last mile
Bidding groups securing multi-billion dollar bank financing
Investors, oil and trading firms, Venezuela creditors in running
Auction manager could present high bid to court in mid-July
By Marianna Parraga
HOUSTON, June 17 (Reuters) -At least five groups of investors submitted binding bids this month in a U.S. court-ordered auction of shares in Citgo Petroleum's parent, and three have secured financing commitments for Venezuela's foreign crown jewel, people close to the matter said.
In the last mile of an unprecedented auction to pay up to $21.3 billion from past expropriations and debt defaults in Venezuela, a federal court officer supervising the auction is working to evaluate bids from big investors and creditors.
Wall Street banks JPMorgan JPM.N and Morgan Stanley MS.N, and advisors and investors Rothschild & Co PIEJF.PK and Elliott Investment Management have secured financing for several offers, the people said.
The involvement of prominent investors and banks raise the chances of the auction producing a significant offer for the seventh-largest U.S. oil refiner following a first round in January criticized as "disappointing" by parties representing Venezuela in the Delaware case as the highest bid was $7.3 billion.
The auction is expected to be the culmination of a historic case that broke new legal ground in enforcement of international arbitration awards and cracking of sovereign and corporate immunity.
"We reject the robbery of Citgo ... Venezuela will not recognize any fraudulent transaction," Venezuela's Vice President Delcy Rodriguez said on X on Monday.
On Friday, Venezuelan Oil Minister Pedro Tellechea called on the U.S. court to halt the auction.
The sale has attracted big name investors and energy and trading firms including Vitol VITOLV.UL, ConocoPhillips COP.N and Koch Industries.
JPMorgan, Morgan Stanley, Rothschild, Vitol and ConocoPhillips declined to comment. Koch, Citgo and boards supervising the refiner did not reply to requests for comment.
LAST MILE
Citgo has operatedunder U.S. protection since 2019 whenit severed ties with its ultimate parent, Caracas-based state oil company PDVSA PDVSA.UL. Its three U.S. refineries process up to 807,000 barrels of oil per day and the company has generated $5.26 billion in combined net earnings in the last nine quarters.
The court process now underway allows bidders to continue to structure financing, "top off" credit bids and potentially raise their offers by at least $100 million to best a competing offer.
Results are expected to be announced in mid-July, according to the court's auction schedule. A July 2 update by the court official supervising the auction, Robert Pincus, could provide new details on the offers and investors.
Pincus' attorney declined to comment on the second round's bidding procedures and results.
Some bidding groups are seeking financing to submit 100%-cash offers, while some creditors are combining credit bids with cash. The court has allowed creditors to use the full amount of their claims in bidding.
Miner Gold Reserve GRZ.V has applied a $1 billion claim against Venezuela as part of its bid, the company said.
Rusoro Mining RML.V has said it retained banker Rothschild as financial advisor to maximize the value of its $1.3 billion claim. A spokesman declined to comment on its participation in the auction.
Representatives of Venezuela could request a third bidding round if the second round's offers are too low, people familiar with their thinking said earlier this month.
Citgo parent's share auction should be halted, Venezuelan minister says https://www.reuters.com/business/energy/citgo-parents-share-auction-should-be-halted-venezuelan-minister-says-2024-06-14/
US court receives offers for Citgo's parent, credit bid submitted https://www.reuters.com/markets/commodities/us-court-receives-binding-bids-citgos-parent-sale-approaches-2024-06-11/
A tale of setbacks as Venezuela's Citgo heads to US auction https://www.reuters.com/business/energy/tale-setbacks-venezuelas-citgo-heads-us-auction-2023-10-22/
Reporting by Marianna Parraga in Houston, additional reporting by Deisy Buitrago in Caracas, Ron Bousso in London and Gary McWilliams in Houston
Editing by Marguerita Choy
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
